钢材价格底部或隐或现 需警惕“陶瓷底”

近期受到环保政策、钢厂减产、原材料反弹等利好因素影响下，国内钢材价格再次出现止跌反弹行情；且鉴于对钢厂减产力度加大及治污十项措施的良好预期，一时之间“钢价筑底”说漫天飞舞，显示市场信心开始回升。对此，业内分析师指出，当前钢厂减产力度不足、季节性需求淡季影响供求矛盾进一步缓解、季度末资金面紧张等问题，将继续压制中短期钢材价格走势，需要警惕钢材价格底部成为“陶瓷底”，一碰就碎。

利好渐现 端午节后钢价止跌回稳

端午节后，随着气温的不断升高，国内钢材市场也突然火热了许多，原材料止跌反弹，期钢震荡回升，政策面也出现久违的利好因素，钢材价格连续数日出现止跌反弹行情，关于钢材价格即将筑底的声音弥漫整个市场。据市场监测数据显示，截止到6月19日，25mm三级螺纹钢均价格3394元，跌24元； 6.5mm高线均价3411元，跌14元； 5.5mm热轧均价3481元，涨28元；1.0mm冷板均价4521元，跌24； 20mm中厚板均价3533元，跌9元。相对而言，钢价跌幅呈现明显收窄的趋势，本周以来的钢价反弹虽然最终夭折，但反应市场对继续大跌已经有了较强的心理抵触，阶段性价格底部正或隐或现。

虽然钢材市场上面有很强的反弹氛围，但根据记者观察，在钢价拉涨的过程中，现货市场的成交情况却并不理想，到本周中期，市场高价位资源成交阻力益发明显，在拉涨价格后商家出货量下降明显，继续拉涨的动力正在消失，周三出现震荡趋弱走势为主，观望市场变化的氛围较重。

钢价超跌反弹动力不足 需警惕“陶瓷底”

很明显，从最近几天的现货市场成交情况来看，需求基本面转弱、终端观望情绪滋生，钢材价格的拉涨受到基本面疲软的无情打压。从目前我国钢材市场面临的情况来看，钢价尚且不具备筑底反弹的条件，一旦消息面转弱、钢厂减产力度不足，可能造成后期行情的继续下行。

经济面复苏继续遭遇阻力，地方政府希望通过加大基建投资项目也遭遇到银行限贷的阻力；在国家对经济增速回落的容忍度增加的大背景下，通过经济刺激计划“保增长”的可能性降低，而由此带来的是钢材需求基本面的疲软难升在所难免。加上当前钢市已经进入传统的季节性钢材消费淡季，高温多雨制约建筑钢材需求释放，而制造工业的低位徘徊也在继续限制热轧等板材需求的释放，整体来看，若无重大政策出台刺激经济，9月份之前，国内钢材基本面的需求将相对疲软。

另外在钢铁行业本身上，还将长期处于供求过剩矛盾的束缚之下，尽管从5月中旬开始，国内钢厂因亏损原因逐步加大减产力度，但相对来说，日均粗钢产量依旧处在215万吨以上高位，或许6月份产量会继续下滑，但若下降空间有限的话，很难从实质上改变当前高供应压力的现状。

第三点则是关于资金方面的担忧，时间很快就来到二季度末，国内金融市场资金紧张的局面还在持续，而钢铁行业本身将面临季度末集中还款压力，钢贸商同时还将面临向钢厂打货款的压力，总体资金面非常的紧张；而关于央行降息刺激经济的传言尚未得到落实，短期落地的可能性不大，这就必然导致包括钢厂、钢贸商在内继续降价出货意愿的增强。

综上所述，当前钢材市场尽管面临一定的利好，但是钢厂减产幅度能否达到预期水平、国家治污十项措施能否落实到位仍旧是未知之数；而夏季用钢需求持续下滑却是大概率事件，况且随着钢厂的减产操作延续，刚刚止跌回稳的原材料市场能否继续坚挺尚未可知，相对钢价而言，原材料价格尚有较大的下跌空间，钢厂打压原料的宗旨短期不改，成本支撑难以继续走强。所以我们认为，近段时间以来钢材价格的“筑底”基础不甚牢固，钢材价格存在较大的继续下行风险。

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