钢材行情-安平盘条-三兄弟盘条价格5月19日
                                                                                       2012年5月19日09:26:08星期六

      钢材期货投资面面观

作为今年推出的期货品种，很多投资者都对钢材期货"情有独钟"，不少期货公司开户数递增。那么，对普通投资者来说，想要从钢材期货中获利，应该留意些什么？ 新手：关注跨商品套利作为新手，在进入钢材期货市场前，有些基本交易常识必需具备，如钢材期货的投资门槛、平仓手续费等。 目前，海内线材和螺纹钢报价在3300元/吨左右，按一份期货合约持仓10吨算，每份钢材期货合约面值3.3万元。上期所划定的保证金为7%，期货公司一般加5个点，投资者以12%的保证金就可交易一手钢材期货，所需资金4000元左右。考虑到市场波动，投资者要预留一定的保证金，有1万元资金就可操纵钢材期货。相对于此前已上市的金属交易品种铜、锌、铝及黄金来说，钢材期货的资金门槛较低，合约价值也要低得多。 螺纹钢和线材期货合约交易手续费自今年3月27日起至12月31日止，暂定为万分之一，交割手续费为1元/吨。此外，交易所对交易中统一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易6个月后合约的，交易手续费按所执行的尺度减半收取。在钢材期货上市的初期，投资者应将留意力放在难度较低、机会较多的跨品种套利与跨期套利这两种套利方式上，可暂不考虑实现难度较大的期现套利与跨市套利。 以跨商品套利为例，该交易策略主要是利用两种不同期货产品之间的价差变动来获利。一般来讲，跨商品套利须具备以下前提：买进或卖出的期货合约通常应在相同交割月份；交易受相同的供求因素制约；两种商品间应具有联系关系性或相互替换性。而这次上市的钢材期货包括螺纹钢与线材两个品种就同时知足上述三个前提，存在套利机会。 根据历史统计结果，投资者可以发现，线材相对螺纹钢的均匀升水为35元/吨，众数值为58元/吨，尺度差为110元/吨，价差波动的90%置信区间为-145，215。据期货专家先容，当两者价差一旦超出这一置信区间，就可被以为是泛起很好的套利机会。钢材期货上市首日，上期所将两种期货合约设置的挂牌价拉开近200元的价差，已接近被普遍公认的套利区间上限，应被看作很好的参与机会。在当前现货市场，螺纹钢和线材两品种之间的价差只有50元左右，远远低于期货市场两品种价差，根据分析，此价差还会进一步收敛，投资者也应捉住时机，及时参与。不外，钢材价格的波动历来较大，一旦期现货市场的价差真的泛起较大的变动，投资者在跨商品套利的同时，应留意及时追加保证金以防被强行平仓。 企业：区别期货与电子盘除了良多对钢材期货有爱好的投资新手，目前在市场外伎痒的还有不少钢铁商业商和出产商，对这部门投资者来说，钢材期货更多的是套期保值的工具。 近几年，我国钢铁企业和国外铁矿石供给商的价格争端愈演愈烈。因为铁矿石、焦炭价格持续上涨，海内大中型钢铁出产企业均匀炼钢生铁制造本钱上升。然而，跟着次贷危机影响蔓延导致全球经济下滑，也使铁矿石价格泛起下滑，企业前期所采购的矿石因此贬值。有了钢材期货，企业很大程度上可利用套期保值公道避免损失。 首先，当期货价格被高估或已超出企业均匀销售目标价格时，企业可采取套期保值操纵，对正常利润进行锁定，防止现货价格下跌而泛起的利润年缩水或亏损，确保正常出产经营利润。 其次，企业也维持一定库存比例，高价抛泛起货或近期合约，低价买入远期合约。当近期现货价格或者期货合约价格高于远期期货价格时，且企业拥有一定量的库存，可采取卖近买远的策略，从而实现实际库存向虚拟库存转换，降低企业正常销售本钱，进步资本利用率。 另外，企业可适当抛出远期合约保值。当近期现货价格或期货合约价格低于远期期货合约价格时，可在不影响正常现货销售的条件下，适当抛出远期合约进行保值，在锁定正常利润的同时实现利润化。 以钢材需求企业的套期保值为例。某房产公司5月份预计三个月后需购入100吨螺纹钢，目前现货价格为4440元/吨。为防止未来钢材价格上涨而增加本钱，公司决定在期货市场以4500元/吨价格买入2手期货合约。到了8月份，螺纹钢现货价格上涨至5370元/吨。该公司在现货市场买入钢材，同时在期货市场以5430元/吨的价格卖出平仓。这样，公司在现货市场上亏损930元/吨，但在期货市场上赢利930元/吨，两相抵消，损失为零，即是成功避免价格波动带来的风险。 不外，企业在进入钢材期货市场时需留意，期货市场与此前钢企认识的电子盘市场不同，两者区别需要分辨清晰。 好比，期货交易是逐日以当日结算价实施当日无负债结算轨制，当日结算价是某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权均匀价，假如当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价；而大宗钢铁电子交易是以当日均匀价实施结算，天天交易时段内任意一个时刻的均匀价是指中央某电子交易合同标的在该交易日该时刻以前所有成交的加权均匀价；当日无成交时，以上一交易日的均匀价作为该日均匀价。在一定程度上投资者可以以为，期货交易中确当日结算价等同于电子交易中的均匀价。 又如，交易保证金不同。期货交易的保证金是合约价值的5%，期货公司在交易所的尺度上增加2%-3％，即8％；而大宗钢铁交易的保证金是合约价值的20%。两者比拟，因为期货交易保证金比例较低，资金据有量较少，资金的活动性大大增加，这也凸显出期货交易的杠杆作用。 学会研判钢材价格走势对于投资者来说，弄清交易规则和策略后，如何判按期货品种的价格走势至关重要。专家指出，钢材期货价格主要受五大因素影响：经济状况，当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨；本钱状况，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品出产本钱的枢纽因素；技术水平对钢铁出产本钱及钢材需求量产生影响；供求状况及预期；国际钢铁价格走势。 从宏观而言，经济形势、国家出台的工业政策、吨钢投资本钱等，都会对钢材价格造成不同程度、不同持续时间的影响。就微观来看，出产运营的本钱和供需关系是影响钢材价格走势的两大因素。前者决定了钢材的价格水平，后者决定了钢材价格的变化趋势。另外，钢企、商业商及终端用户等市场介入者的预期，短期内会影响供需关系，从而引起市场价格短线波动。 从出产运营本钱来说，焦炭及铁矿石占据较大比重。据统计，炼制1吨生铁约需1.6吨铁矿石和0.5吨焦炭。其中，焦炭的作用在于提供热量及还原剂，其出产直接受到钢铁需求的影响。焦炭价格走势，可由进出口、海内消费、投资、产能过剩等方面进行判定。近年来我国焦炭产量因为钢铁市场的迅速发展而屡立异高，2008年在金融危机的冲击下，钢企急速减产引发焦炭需求大幅下滑，导致焦炭价格急剧下跌。金融危机加快我国焦化行业的调整，因为国际市场需求萎缩以及焦炭出口的高关税使得出口市场已极为有限，而产能仍处于过剩阶段，房地产、汽车市场尚待进一步振兴。数据显示，因为海内煤电企业存在较大的价格不合，电企纷纷转为海外购煤，2月份中国煤炭入口同比增长73%，而煤炭出口同比骤减52%。日后完善煤电联念头制、解决煤电矛盾的进展也需紧密关注。 而做好铁矿石市场的分析，则需盯紧以下几方面：海内钢材市场、特别是建材市场的数据，及其他原材料市场的情况；国外三大市场巴西、澳大利亚、印度的成交情况；国外港口库存情况和海运市场的情况；海内港口库存情况；海内现货市场价格变化；入口铁矿石资质单位以及国外主要铁矿石商业商的重要举动。 从细化到期货标的来看，投资者还需研究螺纹钢以及线材价格，了解它们自身的特征。螺纹钢进出口量较小，华东地区是其的消费地区，华北地区是其的净流出地区，而中南、西北、西南均为净流入地区。螺纹钢品种具有市场及用户分散、保质期短、运输半径小、畅通流畅环节众多、交易本钱偏高等特点。另外，钢铁行业是周期性行业，与 GDP增长一直保持较好的相关性，而螺纹钢价格也呈现年内周期性波动的特性：现货市场近几年来春节前都呈现上涨的趋势，节后低点一般泛起在4-5月份，至8-9月份，价格一般显现当年高点，而11月则是另一个谷底。 链接 钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。因为我国钢材品种规格繁多，假如钢材总体在期货市场上市，存在很多灾题，因此选择普通线材、螺纹钢等两个品种在期货市场上市，可操纵性较强。首先，中国事全球的普通线材、螺纹钢的出产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种尺度相对规范简朴，有利于交割尺度化。 钢铁商业在全球商品商业量占据相称大的比重。全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。开放的市场导致钢铁价格波动，供给链阻断，使交易布满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。 钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地治理价格风险，治理现金流，更有效地猜测利润、计划出产。 那么，钢铁企业能否运作这两个"准上市场品种"建立新的营销模式呢？谜底是肯定的。钢铁企业可以通过分析目前期货市场上市的线材品种得到的预计走势，也就是说在出产经营过程中可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性地进行在期货市场上的保值策略，进而达到在现货与期货市场"两条腿走路"的目的。 不锈钢板,镀锌钢管价格

来源：中国钢铁现货网